外资对我国企业兼并控制情况的资料4 (第1/3页)

    加入to过渡期，单个外资机构在中资银行的持股比例不得超过20，多家外资机构累计持股不得超过25。(w-w-w.feisuｘｓ.c-o-m)入世过渡期已结束，2007年开始，上述比例限制将不再有效，届时在华设立机构将成为外资银行进入中国市场的主要形式。一方面外资银行通过对中资银行持股掌握中国金融业的基本情况，另一方面外资银行通过新设机构迅速扩大在华市场份额。将来外资银行控制中国金融市场的可能性大大提高。

    财富外流。政府斥巨资对其进行股份制改革，包括财政部发行2700亿元特别国债、四大资产管理公司一万多亿不良资产的剥离、中央汇金公司对中、建、工行注资600亿美元。国有商业银行海外上市，改革成果为上市前战略入股的外资机构所分享。

    核心业务流失：外资大举进入将争夺中资银行包括信用卡、住房信贷、资产抵押证券化、代客理财和私人银行等核心业务。一旦这些核心业务和优质客户为外资银行所垄断，将不利于中资银行的长远发展。

    各行信用卡中心及其业务多被外来金融机构控制，如；花旗银行浦发和广发、汇丰银行交行、苏格兰皇家银行中行、美国ge公司深发行、恒生银行兴业银行，美国运通硬是通过参股工行在我境内顺利发行了运通卡，等等。使用信用卡的信息数据，可以成为一个国家经济流通领域的风向标，这将使国内经济的软胁及薄弱环节显露无遗，我国金融安全由此而受到严重威胁。

    尽管国家先后出台了外资金融机构管理办法、境外机构入股中资金融机构管理办法和外资银行管理条例，但对调控很不得力。

    世界各国向来都对外资并购持谨慎态度，特别在金融领域，各国更是设置重重关卡，限制外资银行对本国经济的渗透。美国更是设置了重重关卡和苛刻条件。历史上，一些国家盲目过渡开方金融市场已经带来了沉重教训。在国内尚缺乏健全的金融监管体系、本国金融业缺乏竞争力的情况下，盲目、过度的开放本国金融市场，不但不能对经济发展起到促进作用，反而有害于本国经济的健康发展，成为导致经济波动和长期停滞不前的根源。

    跨国公司的垄断有可能获取关系国计民生的重要行业不宜对外披露的信息，增加了国家的潜在风险。如ib目前同时垄断我国银行业大型机市场和大型机服务市场。作为中国关键经济领域之一的银行业仅由一家外国公司提供关键产品，又几乎仅由一家外国公司提供关键产品的服务，在全世界恐怕也是十分罕见的。ib对我国银行业市场的垄断，客观上造成了我国金融运行存在较高的安全隐患。因为当国家间战略出现冲突时，ib肯定要服从美国国家战略。

    譬如，80年代末，ib曾经一度撤回其全部专家，中断对我国银行业ib大型机的服务。

    广发银行：花旗获控制权

    广东发展银行是股份制银行。由于财务状况糟糕，2005年开始，该行宣布引资重组，出让85股权，并提出外方可拥有管理权。花旗集团、法国兴业银行和平安保险率领的三大竞标团展开激烈角逐。

    2006年11月16日，花旗集团牵头的财团以242.67亿元，拿到广东发展银行85.5888的股份。花旗财团组成：花旗集团、中国人寿和国家电网分别持股20，中信信托持股12.8488，普华投资8，ib信贷4.74。

    花旗获得对广发行绝对的经营控制权。董事会11个席位，花旗占3席，据报道，董事长可能由花旗派人担任。花旗在风险管理、财务控制、内部控制、公司治理、信息技术、资产负债表管理、人力资源管理和金融创新等八个方面占有主导权。

    2006年12月美国财长保尔森访华，在记者招待会上公开表示，关注广发行并购一事，显然出让广发行成为中国方面迎接此财长的“见面礼”。

    据报道，“此次收购成功无疑对外资收购中资银行具有指导性意义”，已经在中国其他股份制商业银行中持有少数股权的汇丰、德意志等外资银行将纷纷要求增加持股，2006年;   花旗非常看好中国的个人零售银行市场。招商银行行长马蔚华：花旗与招商银行谈判合作的条件之一，是希望其在中国市场发行的花旗信用卡取代招行信用卡。

    关于墨西哥、日本和东南亚金融危机发生过程的描述性的资料汗牛充栋，所有这些国家无不是过早地开放了金融市场给了索罗斯这样的金融大鳄以上下其手的余地。

    外资并购基金在中国的活动：

    2006年，全球企业并购额已高达3.46万亿美元，创历史新高。

    外资对华投资方式也发生变化。多年来中国吸引外资一直以跨国公司直接投资为主，近几年此类fi增长趋缓，其他形式资本进入方式增多，如qfii，企业海外上市及再融资，海外风险投资，海外收购基金等。这预示中国吸引外资的结构将可能发生重大变化。

    这一轮进入中国的国际资本中，各类并购重组基金是主力。2004年，亚洲私募基金募集65亿美元，其中收购基金占56，中国共有13亿美元流入。近两年此类基金在中国空前活跃，据香港avcj资料：2005年底，亚洲私募基金所管理的资产超过1,200亿美元，2006年新投资则首度突破200亿大关。2006年前11个月，共计35支投资亚洲市场的私募基金募集121.61亿美元，在中国大陆投资111个案例，投资规模达117.73亿美元，在亚洲仅次于日本。

    到2006年末，中国加入;   已进入中国的主要外资并购基金：高盛、华平、凯雷、贝恩资本、德州太平洋。kkr和黑石已在香港设办事处。每家私募基金都有20亿美元左右的资本，单笔交易额越来越大。

    考虑到杠杆效应，拥有10亿美元的巨型基金，具备收购中国本土最大型公司的能力。有人预测，2015年以后，中国将成为全球第二大私募基金活动领域。

    并购资金的投资领域涵盖金融、流通、制造、房地产、传媒等各领域。并购资金的主要投资对象是成熟行业中的领先企业：快速消费品行业、流通企业、国企、地产类企业中的“潜力股”等。所到之处，深刻改变了企业的资产构成、经营模式和产业竞争态势。

    收购企业大体的操作程序：确定目标、筹集资金、压价购入目标公司，通过一系列股权变换进行结构重组，包装卖出，或上市套现。标的公司选择的标准：公司与行业具备清楚稳定的价值链；其核心本业相对健康；拥有更大的未来成长空间；股价有增值空间。

    私募基金对投资目标企业的判断，主要取决于对企业家的判断，尽力和管理层沟通，在股权、薪酬方面给以有诱惑力的承诺。谈判的焦点是控股权。实际上，收购基金的经营方式是通过对企业的资本运作赚钱，带有很强的投机性。他们最看中的是套利空间，对企业的“改制重组”只是副产品。

    从企业角度看，接受并购资金苛刻的条件而获得迫切需要的资金，意味着用企业的产权换取未来

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